Fraps est distribué gratuitement sous forme de version d'essai qui présente des restrictions (enregistrement vidéo limité dans le temps avec apposition d'un filigrane notamment). La version complète est quant à elle facturée 37 dollars. Une fois la licence à vie payée, on accède sans surcoût à toutes les mises à jour.
Depuis la version 3.0.0, Fraps permet d'enregistrer le rendu stéréoscopique obtenu à l'aide du dispositif GeForce 3D Vision de NVIDIA (en mode DirectX 9 uniquement). Il offre également la prise en charge de DirectX 11, ainsi que la possibilité d'intégrer à la bande son la piste générée par un micro externe est également proposée (sous Vista et 7 uniquement).
Fraps 3.0.0