La capitalisation boursière, c’est la valeur d’une entreprise pour les investisseurs. Faut prendre le temps de comrpendre un peut comment tout ça fonctionne.
Une entreprise a besoin d’argent pour fonctionner. Pour avoir cette argent des gens (personnes ou entités financière, principalement des fond de retraite ou de placement d’épargne en vrai) vont y investir de l’argent pour permettre à l’entreprise de se développer. C’est plus facile et moins contraignant qu’un prêt à la banque. Avec cet argent, l’entreprise va pouvoir investir dans sa R&D ou ses infrastructures, augmenter sa trésorerie pour anticiper des crises, etc. Maintenant, les gens qui ont investit de l’argent dedans possèdent cette partie de l’entreprise. Forcément, ce n’est pas un cadeau, c’est un partenariat. Donc ces gens vont vouloir un retour. Le retour va se faire de 2 façon : les dividendes (l’entreprise fait des bénéfices et reversent une partie à ses actionnaires) et sa capitalisation (j’ai 5 actions chez Trucmuche, chaque action vaut 1000€, j’ai donc 5000€). Quand on regarde les ultra riches, ils n’ont pas des milliard sur leur compte en banque par contre ils ont des actions en masse.
Maintenant, pourquoi mes 5 actions chez Trucmuche valent chacune 1000€. Et bien car d’autres personnes sont prête à me les acheter 1000€. Si personne ne veut les acheter, elles valent 0€. Si demain Trucmuche sort un nouveau produit qui fait un carton, mes 5 action vont faire des envieux et du coup, je n’aurais aucun intérêt à les vendre 1000€, donc leur valeur augmentera. Mettons que l’action atteigne 2000€, j’ai désormais 5actions à 2000€ pièce donc 10.000€. Et pourquoi autant ? encore une fois car c’est le prix auquel les gens sont prêt à m’acheter mes actions.
Maintenant, comment je vais faire travailler mon argent ? Assez simplement. J’ai mes actions qui valent désormais 2000€ chacun et, au vue des résultats passés, au prévoit une augmentation de xx% par ans. Donc mes actions prennent de la valeur mais je ne peux toujours rien en faire à part vendre mais je veux pas vendre car si je vends, je ne profiterais pas des augmentations de valeur future. Du coup, je vais voir ma banque et je lui dit : il me faut 10.000€ de prêt, j’ai 10.000€ d’action chez Trucmuche en garanti. La banque va regarder combien mes actions prennent en valeur par an et quel est le taux d’intérêt du prêt. Si les actions prennent plus de valeur que ce que coute les intérêt, banco. La banque me prète 20.000€ et je met mes 5 actions à 20.000€ en garantie. Du coup, tant que mes actions vaudront plus cher que ce que je dois rembourser, je n’aurais jamais à rembourser le moindre centime. Pire que ça, si dans 5-10 ans Trucmuche a assez grandit, peut être même que je pourrais rembourser l’ensemble de mon prêt en vendant juste 1 ou 2 actions (mais dans ce cas là, je ne les vends pas, je continue de faire fructifier mes actions et je vais décaler mon prêt sur seulement 2 actions, me laissant les 3 autres disponible pour refaire un prêt dessus). Après, je prends cet exemple mais je pourrais aussi revendre et acheter d’autres actions dont la valeur augmente plus vite mais ça complique les choses. C’est une facette différente des marché qui vise a maximiser les profits mais il y a tellement de mécanique anti pertes à mettre en place autour qu’un article complêt ne serait pas suffisant pour tout expliqué. Même si c’est une part importante des marchés, je vais occulter ce cas de figure car ça concerne moins les ultra riches comme Bezos, Musk ou Arnaud mais plus les fond d’investissement comme les complémentaire santé, retraite ou plan d’épargne.
Maintenant, on prend le cas de l’article avec des pertes importantes de capitalisation en peu de temps. Mettons qu’une décision risque de ralentir la croissance de l’entreprise. Moi, j’ai mes prêts derrière que je dois assurer. Si mes actions valent moins que mon prêt, le banque va les saisir pour limiter les pertes et là je perds tout (et la banque cherchera dans mes affaire pour récupérer ce qu’il va manquer pour compléter ma dette). Donc, il me faut me débarasser de mes actions Trucmuche au plus vite. Du coup, je vais chercher un vendeur rapidement. Je ne serais par contre pas le seul dans ce cas de figure et on va se bousculer pour vendre au plus vite nos actions. Mes 5 actions qui valaient 2000 chacune (et donc 10000€ en tout) je trouve quelqu’un qui accepte de me les acheter 1500€ chacune, soit 25% de moins que ce que ça valait avant cette incertitude. je vends. Ok, c’est acté, les actions ne valent plus 2000€ mais 1500€, l’entreprise Trucmuche vient de perdre 25% de sa valeur.
Maintenant, qu’est ce que ça engendre. L’entreprise doit prendre soin de ses investisseurs, c’est eux qui ramènent de la liquidité mais c’est aussi eux qui possèdent l’entreprise (ils peuvent vendre leurs actions mais ils peuvent aussi choisir de vendre l’entreprise elle même à une autre entreprise, ils sont propriétaire de l’entreprise). Du coup, ils vont demander à réduire les couts, prendre moins de risque etc… L’objectif étant de limiter la casse pour dire « hé les potes, revenez, on se porte bien en fait, regardez, on se fait de l’argent » et oui, en effet, l’entreprise n’a pas perdu un seul euro, elle a juste de l’insertitude.
Une fois l’insertitude passée, les investisseurs vont revenir et l’action va reprendre de la valeur assez vite ou se stabiliser à une valeur intermédiaire.
Et a aucun moment je n’ai parlé des 4 murs, des salarié ou de l’argent généré car ça n’a pas grand chose à voir la valeur de l’entreprise. La capitalisation de l’entreprise (ou sa valeur boursière), c’est vraiment juste la confiance que les investisseurs ont dans la capacité de l’entreprise à croitre. C’est pour ça que des entreprise en déficite peuvent avoir une capitalisation qui augmente alors que des entreprises qui font des bénéfice peuvent avoir une capitalisation qui diminue.
Du coup, quand on voit que Apple a perdu 640 milliard de capitalisation, ça veut dire que les investisseurs ont de l’insertitude sur ce qu’il va se passer et ont décidé de vendre des actions. Ces actions sont vendu moins cher et quand on fait le calcul du prix des actions par la quantité d’actions vendu (mes fameuses 5 action Trucmuche à 2000€ chacunes qui valent, ensemble, 10.000€, quand je les ais vendu à 1500€, c’est que moi qui ait vendu, pas tout le monde, que moi), on se rend compte que la nouvelle valeur totale est 640 milliards inférieure. Mais comme tu l’a vu dans mon exemple, en soit, ces 640 milliards n’existent pas. Personne n’a perdu 640 milliards vu qu’on n’a pas vendu toutes l’entreprise. C’est l’entreprise qui vaut moins cher, c’est tout. Pour l’entreprise Trucmuche, j’ai choisis la perte de 25% de la valeur car c’est ce qu’il se passe pour Apple actuellement (-23% sur 5 jours). Si Apple était plus petit, on en parlerais moins car pour Trucmuche, à mon échelle, je n’avais perdu que 5.000€. Pour Apple, on est juste, pour l’instant, retourné sur la valeur qu’avait l’entreprise en avril… 2024. A voir les prochains jours
Aller, la semaine prochaine on verra comment les variations de valeurs entraient plus de la stagnation avec une augmentation ou une baisse des volumes d’échange (en gros, si Trucmuche a 1000 actions à 2.000€ chacune, que j’en vends 2 à 1500€, la valeur de Trucmuche perdra 25% mais seulement 2 actions auront été vendu donc les pertes direct des investisseurs sera de … 1000€). Et oui, les volumes d’échange d’Apple sont bas donc les investisseurs sont dans l’attente et quelques uns ne veulent pas prendre de risque et vendent.
